Pergunta:

Olá,
Em primeiro lugar, obrigado por esse site maravilhoso existir.
Gostaria de um esclarecimento. Sou novo no mercado de ações e opções.
A minha dúvida é na opção de venda. Por exemplo, tenho 100 ações da PETR3 em carteira e quero protegê-las, então compro 100 opções de venda. Hipoteticamente, quando a data de exercê-las se aproximar e eu quiser vender as opções, eu terei o DEVER de vender as minhas 100 ações para o comprador das minhas opções na data prevista? ou quem lançou essas opções no mercado é quem tem esse DEVER?
Vendedor de Opções de Venda é diferente de Lançador?

Agradeço muito.

Resposta:

Bom dia Anderson, tudo certo ?

Antes de mais nada … Seja bem-vindo a este mundo maravilhoso que é o da renda variável ! 😉

Espero que tenhas começado com o pé direito !! E não, não me refiro a ter começado a investir obtendo lucro em suas primeiras negociações … O “pé direito” que me refiro é em relação a ter tido um início baseado em conhecimento e alguma transferência de experiências.

Sim … Começar lucrando, sem saber o que realmente está acontecendo, é uma das piores coisas que pode ocorrer com um estreante em Bolsa. 🙁

Pode parecer loucura, mas uma estreia com perdas pode ser mais útil do que imaginamos. A pessoa, se suportar a dor, partirá em busca da informação que deveria ter visto antes de começar e, graças a isso, poderá ir mais longe neste mercado de tantas oportunidades. 🙂

Mas não é sobre isso que vamos falar hoje. Não é essa a tua pergunta. 😀

A sua dúvida é referente a um dos principais pontos que forma a base do mercado de Opções. Você me parece estar em dúvida em relação aos Direitos e Obrigações que a negociação de Opções nos traz. E fique tranquilo, muitos são os que confundem isso … e te garanto que é mais simples do que aparenta. 😉

A regra básica do mercado de Opções é: quem compra uma Opção tem um Direito, enquanto quem vende/lança uma Opção tem uma Obrigação, um Dever.

Sim, simples assim. Quem compra tem o direito de escolha. Quem vende tem a obrigação de aceitar.

Então, a operação que você sugeriu, a de comprar Opções de venda (PUTs) para proteger sua carteira de ações, serve para que você a proteja de uma queda, com um pequeno custo. Um seguro, literalmente, por assim dizer.

Como a compra de uma Opção lhe dá um Direito, você poderá decidir se irá, ou não, exercer esta opção. E quando isso será válido ? Quando a cotação da ação ligada a Opção, ou seja a PETR3, estiver abaixo do strike da Opção que você comprou.

Se poderá vender a Opção ? Sim, quando quiser. Ela é sua e poderá ser negociada quando você achar que o resultado obtido é justo. A venda da Opção que você tinha em carteira não lhe traz Obrigação alguma, bem como encerra o Direito que possuía até então. Você zerou a operação. 😉

Você poderá vender as Opções e não precisará fazer nada com suas as PETR3 da sua carteira.

E sim, quem lhe vendeu estas Opções é que possuía um Dever. Neste caso, ele tinha o Dever de comprar suas ações se você tivesse tomado a decisão de usar o seu Direito obtido com a compra da Opção e com isso vender suas ações. (por isso o nome é Opção de venda)

De novo: quem compra, tem um DIREITO. Quem vende, uma OBRIGAÇÃO.

Sobre a parte final da sua pergunta, existe alguma confusão em relação aos termos. Quem lança uma Opção está sim vendendo uma Opção. Uma que não possuía em carteira, iniciando uma operação de venda, que busca obter ganho com a queda na cotação dela.

Confundimos bastante com o termo vender, ligado ao ato de encerrar uma operação de compra anterior. O ato de “zerar” a posição é a venda. Já o lançamento de uma Opção é, literalmente, ficarmos com uma posição negativa daquela Opção em carteira. 😉

Sobre o tema compra de Opções de venda (PUTs), indico a leitura de dois textos aqui do Clube:

– Comprar PUT para se proteger da queda. Até onde levá-la ?
– Comprei algumas opções PUT para vencimento agora em janeiro e estou perdendo dinheiro. O que faço ?

Aproveito para lhe fazer um convite ! Se quiser aprofundar teus estudos sobre o tema, não deixe de conhecer o Double PUT Double CALL. Um curso sobre Opções, onde compartilho a estratégia que uso em meus investimentos. Nele dou ênfase à base da teoria sobre Opções.

Somente esta base, sólida, é capaz de permitir obtermos os ganhos disponíveis neste mercado que nos permite tantas oportunidades. 🙂

Espero ter te ajudado ! 😉

Abraços !

Pergunta:

Boa noite.

Parabéns, muito bom o site.

Gostaria de tirar uma duvida com relação a compra de ações Day Trade.
Por exemplo, se eu agendar uma compra no dia anterior para o dia seguinte no valor de R$ 10.000,00 em um determinado ativo.
O valor esta em R$ 10,00, eu faria uma compra de 1000 ações.
Programo um start de compra de R$ 0,02 acima do valor de fechamento do dia atual, R$ 10,02 para o dia seguinte e a venda até encerrar o pregão e um stop loss de R$ 0,02 abaixo do meu valor de compra, R$ 9,98
O meu risco total seria de R$ 20,00 e mais a corretagem correto ?
Ou, pode acontecer do stop loss falhar ? Se houver um gap corro risco também ?

Obrigado.

Willian

Resposta:

Bom dia Willian,

Pelo o que entendi você gostaria de “automatizar” o processo de operação de um daytrade. Isso ?

Sinceramente ? Tem tanta coisa que pode dar errado … 🙁

Principal motivo: STOP muito curto … Mas vamos lá. 😉

Ao indicar ao sistema uma compra de 1.000 ações com o preço acima dos R$10,02, você corre o risco de entrar a qualquer preço. (literalmente falando) Alguns sistemas permitem que seja inserido um valor limite para essa entrada, mas eu não sei lhe dizer se é um padrão …

Já pensou você deixar esta ordem de compra e no dia seguinte o papel abre rasgando em alta, aos R$10,50 (por exemplo) ? Só que imediatamente após a abertura some a ponta compradora e a melhor oferta fica somente nos R$10,30 … O seu STOP estaria lá nos R$10,48, lembra ?

Alguém que havia comprado no dia anterior, por R$10,00, acha que o R$10,30 oferecido lhe satisfaz e vende por esse preço. Neste momento o sistema reconhece que é hora de seu STOP entrar em ação.

Ele colocará uma ordem de venda por R$10,48 ou venderá no comprador ? Admitindo que ainda existe disponibilidade de compra pelos R$10,30 … você aceitaria vender por este preço ? 20¢ (R$200) de prejuízo mais corretagem.

Mas, e se da mesma forma que ao sumir o comprador na abertura, a próxima ordem de compra estiver apenas nos R$10,10 ? O sistema de STOP vai lá e vende sua posição e você assume um prejuízo de 40¢ (R$400) mais corretagem.

Ou ainda pior … ele deixa a sua ordem de venda lááá nos R$10,48 e o papel inicia um processo de correção e fecha aos R$9,75 …

Como seria ? 🙄

Claro … Estou traçando um cenário hipotético, hecatômbico, em uma ação com pouca liquidez. Mas que é algo perfeitamente possível de vermos acontecendo. 🙁

Operar no daytrade é algo que exige atenção do investidor. Dedicação total e olho grudado na tela. 🙂

Claro … Quem opera daytrade dificilmente o fará em uma ação com baixa liquidez, você diria. Eu digo que já vi MUITA gente operando micos, com pouca liquidez, visando o daytrade.

Em uma ação com mais liquidez isso dificilmente aconteceria. Os saltos dentro do pregão são raros e quase inexistentes. Q-U-A-S-E … Talvez não na intensidade que apresentei, mas possíveis.

Outro detalhe é em relação ao tamanho do STOP. Para se operar no daytrade, com um STOP tão curto, é necessário que o ativo seja muito, mas MUITO líquido mesmo. Tipo dólar ou índice futuro do Ibovespa. Eu não consigo pensar em outro além deles.

E olha … mesmo com eles é algo curto demais. A chance de ver o STOP sendo acionado por qualquer “espirro” é enorme.

Minha sugestão: quer operar de forma mais automática ? Esqueça o daytrade e parta para operações um pouco mais longas. Operações de alguns dias … algumas semanas … Além disso, pense em usar um padrão de STOP um pouco maior, para evitar que ele seja acionado a todo momento. Com esse aumento no STOP perderá um pouco mais a cada erro, mas se fizer a coisa do jeito certo, evitará que seja acionado a toda hora e que crie inúmeras oportunidades de acionamento.

Espero ter lhe ajudado ! 🙂

Abraços !

ps: Adotar o uso de um STOP mais “gordo”, em uma operação que fuja do daytrade, é garantia de que tudo dará certo ? Infelizmente não …

Da mesma forma que o GAP da abertura, ilustrado no post, criaria uma distorção e poderia trazer “problemas”, um GAP de abertura para baixo também poderia morder o seu bolso de forma mais forte que a esperada. Digamos que fosse de 10¢, mas se abrir abaixo disso … ele seria acionado e a perda seria maior do que a imaginada/programada.

O STOP é uma ferramenta que nos traz mais segurança, mas infelizmente ela não tem como nos garantir 100% da que gostaríamos de ter. 😉

(sim, usei exemplos extremos … mas que considero como sendo importantes de serem apresentados)

Pergunta:

1-Comprei opções (call) 3000,PETRE56, com vencimento em maio, se eu vender estas opções ,até a última sexta-feira antes    do dia do exercício, eu assumirei alguma responsabilidade,  funciona da mesma forma como se eu tivesse vendendo uma ação?

2-Se eu resolver exercer o direito de compra no dia do vencimento, e também quiser vender no mesmo dia, pelo mesmo valor, é necessário que o tenha em conta o dinheiro correspondente ao valor da compra das ações?

Gostei muito do site .

Obrigado
Fernando Cordeiro

Resposta:

Bom dia Fernando, tudo certo ? 🙂

Eu que te agradeço !! Oferecer um conteúdo que venha a trazer algo que seja útil aos leitores é o que vem me motivando nos últimos 16 anos aqui no Clube. 😉

Dúvidas interessantes e que acredito serem a de outros leitores, por isso vamos à resposta:

#1 – Sim, neste caso o comportamento seria “parecido” com o de uma ação. Neste caso …

Ações e Opções são diferentes de muitas maneiras, pois as Opções têm características específicas e isso faz com que muitos encarem o mercado como se fosse um “monstro”. Não, ele não é. Basta se conhecer as regras básicas de funcionamento, conhecendo as bases teóricas que orientam como elas irão se comportar, para ver que na verdade as Opções são nossas amigas. Elas nos trazem um universo infinito de possibilidades e de oportunidades. 🙂

Me dedico ao tema nos últimos 13 anos e só tenho a agradecer por isso. 😀

Um conceito que precisa ficar bem claro quando falamos sobre as Opções é de que: o comprador de uma Opção possui um direito, enquanto o vendedor possui um dever. Sabendo disso, temos a resposta à tua pergunta. Mesmo se você permanecesse com a Opção em carteira até o dia do vencimento, não teria nada além de um direito. (a comprar uma opção, no caso de uma CALL, ou ao de vender uma opção, no caso de uma PUT)

Sendo a sua PETRE56 (que ainda será tema de um Post aqui no Clube) uma CALL, você tem em mãos uma opção que lhe dá o direito de comprar uma ação até o seu vencimento. No caso, PETR4 até o dia 21 de maio de 2018, por R$26,50.

Portanto, se você vender a E56 até a última sexta-feira antes do vencimento, não assumirá responsabilidade alguma. Apenas receberá um determinado valor, que será o valor da venda da opção naquele dia multiplicado pelas 3.000 opções. 😉

Para entender melhor como funciona o exercício de Opções propriamente dito, sugiro a leitura do post “Como funciona o exercício de opções ?“.

#2 – Não, você não precisará ter o dinheiro em conta para poder exercer o seu direito. 🙂

Será quase um daytrade, sem ser um daytrade … Complicado ? É, mas eu detalhei o porquê não é um daytrade no post “Recomprar as ações exercidas no vencimento de opções é considerado daytrade ?”

Você só precisará ter algum dinheiro para o caso do valor da venda das PETR4 obtidas via exercício for inferior ao valor do exercício em si. Sim, algo “meio difícil” de ocorrer … Mas vai que você exerce, e neste mesmo momento a ação passa a cair e o valor da venda acaba acontecendo por um preço mais baixo ? 😉

É uma possibilidade que não pode vir a ser descartada. 🙂

Mas claro, o normal será você exercer por R$26,50 e vender por um preço superior. Desta forma você ficará apenas com a diferença. Ai sim, uma venda normal de uma ação que foi comprada por R$26,50 e vendida por, digamos, R$26,75.

Sugiro que você dê uma olhada nos dois textos que indiquei, e caso tenha interesse em se aprofundar no estudo sobre o tema que dê uma olhada no Double PUT Double CALL, meu curso de Opções onde compartilho a estratégia que uso em meus investimentos e que foi desenvolvida por mim ao longo destes 20 anos de mercado.

Espero ter te ajudado ! 😀

Abraços !

Prazer, meu nome é Short Squeeze ! 😀

Sim, o resumo da ópera é esse: um belo e enorme short squeeze.

O que aconteceu ?

A GameStop é uma varejista americana de games, que muitos consideram já ter um modelo ultrapassado e fadado à extinção. Esse cenário levou alguns fundos de investimento a “apostar” (odeio essa palavra quando usada no mercado financeiro, mas lá vai ela de novo …) contra a empresa, acreditando na queda de suas cotações. Lembra que também podemos lucrar com a queda no preço de uma ação ? Se não, leia: Como ganhar com ações quando o mercado cai ?

Mas nos últimos dias vimos uma escalada no preço das ações da empresa …

Sim, é isso mesmo que você está vendo: o valor dela foi multiplicado por 9 na última semana. 😯

Loucura total ! 🙂

Como disse, o motivo dessa valorização toda tem nome e sobrenome: short squeeze. Isso nada mais é do que um movimento de pressão contra os “vendidos” em um determinado ativo. A pessoa/instituição está com uma posição vendida em uma ação, esperando a queda no preço, para recomprar mais barato e lucrar. Mas ao invés da queda, vem uma alta … e a alta vem seguida de mais alta … que vem seguida de mais alta … e aqui ocorre a “mágica”: quem está vendido precisa encerrar a sua operação de venda.

Os motivos podem ser variados … Pode ser por conta da alta ter atingido um limite suportado por aquele vendedor, que aciona o STOP … Ou pode ser também a solicitação de devolução das ações, por parte dos reais proprietários delas (que emprestaram aos vendedores, permitindo que tivessem o que vender) …

O desfecho é um só: quem está vendido precisa recomprar o que vendeu. E aqui ocorre a segunda parte da mágica …

Lembra que as cotações já estavam subindo e subindo. Correto ? Na hora em que entram os vendidos, a fila (e consequentemente a demanda) dos compradores aumenta. E o que acontece quando muita gente quer comprar o “pouco” que está disponível ? BINGO ! Mais alta !

E normalmente, uma alta ainda mais forte. Motivo ? O volume !! Quem estava vendido, normalmente fundos de investimento, trabalha com posições BEM grandes. Tão grandes que superam o volume tradicionalmente negociado, e disponível …

É, eles precisam sair “catando” as ofertas de venda disponíveis, não importante o preço. E voilà ! Aconteceu aquela explosão vista ali no gráfico acima.

Mas isso não é tudo …

O mais louco dessa história, é o motivo da alta que fez com que os vendedores precisassem zerar.

Pequenos investidores (milhares, possivelmente milhões deles) se organizaram para criar um movimento robusto de compra. Uma onda compradora para arrastar as cotações para cima, justamente com a intenção de forçar os vendedores a encerrar suas operações de venda !

Não, antes que você se empolgue e pense em fazer o mesmo … não é algo legal. Isso é manipulação de mercado. 🙄

Só sei de uma coisa: a confusão está formada. Pelo jeito a quebradeira foi grande (e dos grandes), e isso fez até com que o CEO da Nasdaq viesse com essa pérola:

Ontem mesmo as comunidades (fóruns de investimento) foram encerradas pelas plataformas. E isso mostra que a coisa realmente complicou por lá …

Fiquemos de olho no desfecho da novela, e especialmente se tentarão fazer algo parecido de novo.

ps: sim, tentaram fazer isso por aqui ontem, em IRBR3 … a ação caiu depois do horário marcado para a “onda de compras”, hehehe.

Você já percebeu que quando se reúne um grupo um pouco maior (umas 10 pessoas …) que investem em ações, a certa altura do encontro, quando o papo já está mais solto, volta e meia surge uma tradicional discussão: “Quem é melhor: A Análise Grafista ou a Fundamentalista ?“, ou ainda: “O que é melhor: Comprar ou vender na região da resistência ?“, e também: “É melhor operar trades curtos ou visando o longo prazo ?” … e com certeza, inúmeras outras comparações entre Métodos e Estratégias Operacionais.

Sim, muitas vezes participar deste tipo de discussão é pura perda de tempo, pois muitas vezes elas acabam partindo somente para o lado de comparação de resultados, um querendo mostrar que “ganha” mais do que o outro. O pior tipo de papo que podemos encontrar numa roda de investidores …

Agora, quando este mesmo papo cai para o lado educativo, de aprendizado, o resultado é fantástico !

Ou vai dizer que você nunca refinou sua forma de operar a partir de uma discussão com um amigo ? Onde ele apresentou uma nova forma de analisar um índice ?

Discutir por discutir, tentando provar por A+B que o seu método de operar é melhor nunca levará a nada, ambos estarão perdendo tempo, além de gastar muita saliva. 🙂

Agora, conversar, apresentando o porque de preferir tal estratégia, de usar tal método, mostrando porque ele é o melhor para você, isso sim traz resultados. Quando você fala (e obviamente quando ouve) sobre o seu método com outra pessoa, esta discussão pode trazer ótimos resultados, afinal você sempre pode aprender alguma coisa nova.

De nada adianta ficar discutindo, tentando “se aparecer” com seus resultados. Ele só é importante para você ! Só você (e um grupo bem restrito) fará uso dos resultados obtidos de suas operações.

Quem é melhor: Análise Grafista ou Fundamentalista ?

Pouco importa ! O que realmente importa é qual destas duas “escolas” de Análise Técnica traz o melhor resultado para você !

O que é melhor: Trades Curtos ou operar no Longo Prazo (comprando as ações e “esquecendo-as” na carteira) ?

Pouco importa ! O que interessa é o seu resultado no longo prazo, daqui 10, 20 ou 30 anos. Se você consegue obter um resultado acima da média todos os anos operando com trades curtos, aproveitando as oscilações nas cotações, ótimo para você ! Se tem se saído melhor comprando um pouquinho todos os meses, formando uma bela carteira de ações, reinvestindo os dividendos, e olhando para um futuro lá na frente, ótimo para você !

O que é melhor: Vender na resistência ou comprar no rompimento dela ?

Isso mesmo, você já sabe a resposta. Pouco importa ! Você tem que experimentar diversas formas de operar enquanto está na fase de aprendizado (e se engana quem acha que isso é só no momento em que estamos começando a operar, a necessidade de aprender e conhecer outras possibilidades é eterna para um investidor de verdade, um investidor vencedor), com isso saberá qual a melhor estratégia para você !

Exemplos de sucesso existem aos montes. Tem gente que ganha com a fundamentalista, tem quem ganhe com a grafista, tem gente que ganha de todos os jeitos ! Como também existe quem perca com estas mesmas estratégias !!!

Entenda o seguinte: Existe uma estratégia indicada para você. Ela pode não funcionar comigo, ou com o seu primo, mas para você ela vem dando certo, vem dando resultados positivos já faz um bom tempo …

Como eu disse, discutir, conversar com outras pessoas a respeito de suas operações é um ótima ferramenta de aprendizado, mas não deixe que estas mesmas conversas caiam para o lado da “briga comparativa”. Use-as para aprender. 😀

E lembre-se: O que dá certo para você pode não funcionar tão bem para mim. Bem como o que dá certo para mim pode não ser o mais indicado a você. Cada um deve encontrar a sua melhor forma de operar.

Abraços !