Pergunta:

Olá Zé, tudo bem?

Eu fiquei com dúvida se esse tipo de operação é melhor ser executada quando temos uma volatilidade maior ou menor? Estava querendo montar e notei que as opções ATM estão com mais de 100 de vol.
Procurei no seu blog e não achei artigos sobre esse assunto. Se tiver, poderia compartilhar o link?
Muito obrigado pelas explicações e conteúdo. Tudo muito relevante!!

Abraços.

Resposta:

Opa ! Tudo certo Rafael ? 🙂

Antes de qualquer coisa, para ambientalizar os leitores, a pergunta se refere ao Straddle, uma operação com Opções, que tem como principal característica o poder de se beneficiar com um movimento em ambas as direções da ação. Tanto faz se subir ou cair, desde que seja uma movimentação mais forte. 😉

O ideal é que o Straddle seja montado em momentos em que a volatilidade ainda está baixa. Por quê ? Por conta do fator “preço” !! Quanto maior for a volatilidade do momento, mais cara estará a opção. A volatilidade, é componente importante para a formação do preço das Opções.

Ao montar a operação enquanto a volatilidade está baixa, o custo de montagem da operação é menor. Por ser menor, potencializa o possível ganho a ser obtido nela. Com isso ganhamos quando há o aumento da volatilidade e/ou um movimento mais forte da ação.

Por exemplo, montar um Straddle visando a divulgação do resultado trimestral da empresa. O ideal é montarmos quando os “ânimos” ainda estão calmos, mas não muito distante do dia da divulgação em si. Se deixarmos para montar o Straddle quando a volatilidade já estiver muito alta, pagaremos mais caro pela operação e com isso precisaremos de uma movimentação muito mais forte da ação, para que obtenhamos lucro com a Opção.

De novo: o ideal é montarmos quando as coisas ainda estão relativamente calmas, e não no olho do furacão. 😉

Sobre publicações sobre o tema, tem “alguma coisa” aqui no Clube … 😀

– Opções – O que é um straddle ?
– Por que decidi não montar um straddle para segunda ?
– Por que decidi não montar um straddle para segunda ? – Resultado Final
– Montei meu straddle ! “Segura na mão de Deus …”
– Straddle fechado ! Vamos às considerações finais ?
– Montar um straddle para a divulgação do resultado ? Acho que não …
– No que deu a simulação do straddle de ontem ?
– Straddle, de novo !
– No que deu o último straddle ?
– Por que eu quero montar um straddle esta semana ?
– E eu montei meu straddle !
– E então, rola um straddle para o dia 11/08 na PETR4 ?
– Uma alternativa mais barata ao Straddle ?
– Como ganhar dinheiro com o julgamento do lula no dia 24 ?
– Zé, no que deu a operação do julgamento do lulla ?
– Straddle para a semana (que vem) tumultuada em Petrobras ?
– No que teria dado o Straddle de ontem … ?
– Straddle para o HC do mullalá ?
– No que deu o Straddle do HC do mululla ?
– Um Straddle com vendas ?
– Um Straddle para o resultado da Petrobras no dia 8 de maio ?
– Resultado das simulações de Straddle de ontem !

É uma operação que tem um ótimo potencial de ganho, mas que uso com parcimônia … 😉

Espero ter te ajudado ! 🙂

Abraços !

Pergunta:

Olá, ainda tenho uma dúvida!

Essa isenção não tipo, se tenho lucro Menor que 20.000 no mês em swing trade, tenho isenção?

Tipo, tenho 50.000 por exemplo na corretora, e movimento todo ele, em compra e venda de ações todo mês, mas tendo um lucro de 15.000. Tenho isenção do IR?

Ou funciona assim: tenho 50.000 por exemplo na corretora, e movimento todo ele, em compra e venda de ações todo mês, independente do meu lucro, apenas por movimentar mais de 20.000 por mês na bolsa eu devo pagar o IR???

Estou com essa dúvida.
Obrigado

Resposta:

Opa ! Tudo certo Pablo ? 🙂

Só para ambientalizar todos, a dúvida acima surgiu no post “Como funciona o limite de R$20 mil para a isenção de IR na Bolsa ?“. 😉

E acreditem … é uma dúvida bem comum. 🙂

A forma mais simples de memorizar a regra, é lembrar que o limite de R$20 mil é relativo ao volume vendido em ações. Não importa o tamanho do lucro, quem aciona o gatilho do IR é o volume em vendas em ações.

Sim, eu sei que você também gostaria que fosse R$20 mil de lucro, hehehe. Mas a regra é em relação ao volume vendido. E sim, isso faz diferença. Você precisa somar todas as operações de venda de ações no mês, se o somatório do valor envolvido em todas elas, for inferior a R$20 mil, você está isento do recolhimento do imposto. Se o somatório do valor envolvido em todas as vendas for superior a R$20 mil, aí sim você fará os cálculos para ver se haverá a necessidade, ou não, de pagamento de IR.

E detalhe: a regra dos R$20 mil é apenas para ações. Ações de empresas.

Valeu ? 😉

Espero ter ajudado !! 🙂

Abraços !

Pergunta:

Olá. Fiz uma operação de venda coberta em maio/20. Comprei PETR4 e lancei a mesma qtd de opções com vencimento em junho. Sendo assim ao final de junho preciso pagar imposto? Ou apenas ao final de julho, já que o vencimento da opção é junho?

Resposta:

Opa ! Tudo certo Gabriel ? 🙂

Uma dúvida bem comum ! Motivo: as pessoas não estão acostumadas a fazer operações de venda. 😉

Normalmente, como a operação padrão é de compra, é a (re)venda que marca o fim da operação. É quando você vende que gera o fator de encerramento da venda e o fato gerador de cálculo para o IR. Mas, numa operação de venda, é o contrário !

Quando você lança uma Opção (quando você vende uma Opção que não tem) é a (re)compra que marca o fim da operação. Mas quando lançamos, e carregamos a venda até o vencimento, não existe essa recompra … Correto ?

Não, não existe. Mas para as Opções, o vencimento marca o fim da vida dela, e com isso o fato gerador de IR. 🙂

Portanto, se você fez uma venda coberta de Opções no mês de maio, com vencimento em junho, o Imposto de Renda referente a esta operação deverá ser calculado para que o pagamento ocorra apenas em julho. (lembra ? O pagamento ocorre até o último dia útil do mês seguinte ao fechamento do mês)

Outro detalhe … Precisarás fazer um levantamento das outras operações que ocorreram no mês de junto, para saber se o IR realmente precisará ser pago em julho. Pode ser que você tenha um crédito para ser compensado, ou alguma outra operação de junho cause um prejuízo que cancele o lucro obtido nesta venda coberta …

De novo: no lançamento de Opções, é a recompra da Opção vendida que marca o encerramento da operação. Se não houver a recompra, e você levar para o pó, é a data do vencimento daquela Opção que marca a data de encerramento da operação. 😉

ps: neste mesmo exemplo, se você tivesse recomprado a Opção ainda no mês de maio, a operação teria sido encerrada e entraria para as contas de maio, com o pagamento em junho. 🙂

Espero ter ajudado ! 😀

Abraços !

Pronto: +8,57% para o mês de maio. “Viu, sell in may and go away é balela !!”

É, isso foi o que eu mais vi sendo dito lá no Twitter nos últimos dias da semana passada. Muita gente decretando a falha do evento de calendário, com apenas o primeiro passo dele tendo ocorrido. Sim, apenas o primeiro ! A “regra” do sell in may diz que é para sair em maio e voltar apenas em outubro. É isso que é levado em consideração nas estatísticas.

O que acontece, é que nos últimos muitos anos, maio foi um mês de queda para o Ibovespa. Com isso, muita gente “confundiu” as coisas e decretou que o sell in may é apenas o mês de maio e ponto final. Ano passado, e agora 2020, marcaram pontos negativos para a regra do mês de maio isolado …

Ainda é MUITO cedo para se falar qualquer coisa. Como eu disse, o acompanhamento termina apenas em outubro. Mas a galera se empolgou com essa puxada de maio para comemorar, antecipadamente, o velório da estratégia.

Ok, pode ser que confirme … Mas ainda não é possível dizer que morreu.

Bom, vamos dar uma olhada nas condições do mercado ?

Lembrando que o nosso ponto de partida é na marca de 80.506 pontos.

IFR relativamente esticado. Além disso, estamos bem próximos do objetivo do pivot de alta, na região dos 90 mil pontos. Será que vamos lá na mosca, ou só a proximidade já foi o suficiente ?

No semanal o IFR está alto, mas ainda não “esticado”. O que mais me chama a atenção no gráfico semanal é o fato de termos superado a média de 200 períodos (200 semanas) … Isso não é pouca coisa não …

Para você ter uma ideia, estávamos acima dela desde meados de 2016 … Perdemos com o Corona, e agora estamos fazendo a primeira tentativa de ficar acima dela. O que é algo perfeitamente natural. Mas lembra que eu gosto de ver um teste, antes de acreditar no rompimento ? Então … vamos ver se isso acontecerá, ou se vai simplesmente passar direto.

Não … isso não costuma acontecer.

Já no mensal não temos muitas pistas … Vemos apenas a recuperação da forte queda. 😀

Ficaremos de olho para ver se quem decretou a morte do sell in may (antecipadamente) acertou, ou se apenas comemorou antes da hora … 😉

Pergunta:

Boa tarde Zé, estou com uma dúvida sobre lançamento coberto de ações, será que você poderia me ajudar?

Imaginemos:

Cenário 1

A cotação da PETR4 está R$ 4,70
A opção PETRB26 R$ 0,05 (strike R$ 6,00)
Se eu lançar 1K, eu recebo o premio de R$ 50,00

Se no dia do vencimento a cotação da PETR4 for inferior a R$ 6,00 a opção vira pó e eu ficarei com os R$ 50,00 e continuo com PETR4 na carteira.

Se no dia do vencimento a cotação da PETR4 for superior a R$ 6,00 eu serei exercido e ficarei com os R$ 50,00 + 6K.

Até ai tudo bem!
Minha grande dúvida é:
Como ficaria essa operação se eu fizer o lançamento coberto em uma opção de venda?

Cenário 2

A cotação da PETR4 está R$ 4,70
A opção PETRN26 R$ 1,35 (strike R$ 6,00)

Se eu lançar 1K, como ficaria a operação até o dia do vencimento caso seja exercido e caso não seja exercido?

Resposta:

Bom dia Ricardo,

Comecemos pelo princípio: para a Bolsa não existe a figura do lançamento coberto de PUT. Todo e qualquer lançamento de PUT é considerado como sendo descoberto (ou travado). Portanto você precisará deixar ativos na margem, garantindo a operação. Claro, neste momento você poderá usar todos os ativos que são aceitos pela Bolsa: dinheiro, CDB, ações, entre outros. Sim, você poderá tornar este lançamento descoberto num “coberto” por suas ações. Mas antes de mais nada … Tome muito cuidado com isso ! Falei sobre este problema no post “Venda de opções (CALL e PUT) cobertas por ações“, onde abro os olhos de que adota esta estratégia.

A leitura e compreensão do que é dito no post é de fundamental importância para quem deseja usar suas ações como garantia em suas operações. E o problema ganha novas proporções em situações de queda como a que enfrentamos atualmente. Muitos são os clientes que estão precisando se desfazer de suas carteiras para efetuar o encerramento das vendas de PUT que acabaram dando errado …

Dito isto, vamos prosseguir. 🙂

Perfeito, o cenário 1 é exatamente este apresentado por você. Dá certo, você embolsa o valor obtido com a venda da CALL e segue com usas PETR4 encarteiradas. Dá errado, você embolsa o valor obtido com a venda da CALL, entrega suas PETR4 e recebe por elas R$6.000,00.

Já no cenário 2, como funciona ?

Você receberá R$1.350,00 pelo lançamento de 1.000 PETRN26. A partir deste momento você assume o compromisso de comprar 1.000 PETR4 no dia do exercício (pois as PUT são opções do tipo Europeu, todas) por R$6,00 cada, totalizando R$6.000,00, caso a cotação de PETR4 for inferior a R$6,00.

Portanto, você consegue sair com o prêmio da venda das PETRN26 se PETR4 estiver acima de R$6,00 no dia do exercício. Abaixo disso você será exercido e precisará comprar as ações. Como ? Você precisará vender as suas 1.000 PETR4 para gerar o dinheiro necessário para tal. Não custa lembrar que existem prazos, tanto para pagamento quanto para recebimento do dinheiro … Então, a data limite para a venda das ações é no próprio dia do vencimento de opções. Você receberá o dinheiro na quinta-feira (assumindo que o dia daquele exercício caiu na tradicional 3ª segunda-feira do mês) e no mesmo dia irá desembolsá-lo para quitar sua dívida originada no exercício da venda da PUT.

E aqui é que mora um outro perigo, além do que falei do post indicado: e se naquele dia a PETR4 estiver valendo R$5,00 ? Você conseguirá obter apenas R$5.000,00 dos R$6.000,00 necessários … 😯

Sim, você precisará “encontrar” o dinheiro que falta para arcar com o compromisso assumido na venda.

Por isso é que é tão importante, especialmente para quem está começando, realizar as vendas de PUT “cobertas” apenas por dinheiro. Você tem o dinheiro livre (esteja ele em espécie ou na forma de um CDB) ? Então pode vender o equivalente em PUT que aquele dinheiro pode comprar no caso de exercício. Se está querendo usar suas ações como garantia de suas operações com opções, dê prioridade às vendas de CALL. Deixe para usá-las com a venda de PUT somente quando já estiver mais habitado com o procedimento.

Mas cá entre nós … Se você puder evitar esta forma de venda “coberta”, evite. Quer vender PUT ? Dinheiro na mão. Quer vender CALL ? Ação na carteira. 😉

O stress “deixa de existir” e o lucro ainda será interessante. 😀

Espero ter lhe ajudado !

Abraços ! 🙂