Muita gente tem essa curiosidade, ainda mais quando eu falo que minha estratégia é 100% em operar com a PETR4 … 😉

Não sei se você sabe, ou se ao menos se lembra, mas foco 100% das minhas operações em trades com opções da Petrobras. Até pouco tempo atrás eu mantinha a estratégia de encarteirar PETR4 para vender opções (CALL) dela. A última vez que falei sobre isso foi em março/2013.

De lá pra cá, muita coisa mudou em relação à empesa … A coisa saiu do controle (completamente) dos administradores – a não ser que o que acontece com ela seja o que eles querem que aconteça … vai saber, e a confiança que muitos investidores tinham nela vai desaparecendo. Eu fui um deles.

Sim, eu vendi minha posição de PETR4 em abril deste ano, próximo dos R$13,00, depois de ter visto bater R$8. Sim, suei quando vi o papel bater nos R$15,00 e comecei a pensar que tinha feito um mau negócio. Ontem ela fechou nos R$7,86 e revi este pensamento. 🙂

Isso: o Zé vendeu sua carteira de PETR4 e até agora não voltou. Peguei o dinheiro obtido com a venda das ações e apliquei 100% em um CDB do meu banco. Este CDB é usado como margem em minhas operações de venda com opções, CALL (travadas) e PUT.

“Desisti” da empresa, não da ação

Eu “abandonei” a Petrobras, as ações dela, ainda não. A volatilidade que suas ações apresentam, me permite realizar minhas operações e obter meu lucro. Não acredito – no momento – na empresa, mas isso não me impede de operar com ela. Só na minha carteira é que não as quero no momento …

A operação de venda de CALL (travada) é usada em momentos que acredito não haver espaço para uma subida do papel. Mas que fique claro que é uma subida mais forte ! As vendas que venho realizando nela são em opções OTM, da série seguinte a atual.

A operação de venda de PUT é usada para aproveitar possíveis repiques do papel. A venda é “levemente” ITM – hoje – para o caso de confirmação do movimento que venho observando. Se a alta não vier eu rolo a posição para a série seguinte ou deixo que me exerçam. Sim, caso isso aconteça voltarei a ficar com as PETR4 em minha carteira. Meio a contragosto … 😉

Poderia ter mantido as ações em minha carteira, usando-as como margem ? Certamente ! Mas teria visto o valor dela cair praticamente pela metade, isso sem contar com o desconto de 20% (valor aplicado no dia de hoje) imposto pela bolsa.

Dei sorte de ver o papel caindo. Como disse cheguei a duvidar da eficácia da estratégia na hora em que vi a continuidade da alta e o teste dos R$15. Poderia ter deixado alguma valorização do papel para trás … mas teria prosseguido com a venda das opções margeadas com o CDB.

A sua estratégia pode ser um mutante !

Uma estratégia pode ser alterada com o passar do tempo, especialmente quando você enxerga uma oportunidade de melhorá-la. Foi o que fiz, assumindo o risco de estar errado, hehehe.

Se penso em voltar a ter PETR4 em minha carteira ? Claro ! Basta que eu consiga enxergar uma oportunidade de melhora no cenário para ela. Uma série de fatores precisarão mudar para que isso aconteça, mas a vontade existe.

Até lá, mantenho o dinheiro em CDB para usá-lo como margem em minhas operações de venda com opções. 😀

Pergunta:

Olá! Tenho uma dúvida.

Tenho Tesouro Direto, e a Corretora na qual possuo minhas aplicações, me ofereceu CDB de banco desconhecido(?) com IPCA + 7,4% a.a. para 12 meses (17,5% IR).

Minha dúvida é: Eu posso aplicar e ficar tranquila quanto a ser um banco desconhecido ???

Gostaria que você respondesse à minha dúvida.

Abraço
Claudia

Resposta:

Bom dia Claudia,

Sim, você pode. Mas desde que o valor a ser aplicado neste banco seja inferior ao limite de proteção oferecido pelo FGC. 😉

O que é FGC ? Fundo Garantidor de Crédito. Constitui-se em uma associação civil sem fins lucrativos, com personalidade jurídica de direito privado do Brasil, que administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores, permitindo recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição financeira, em caso de falência ou de sua liquidação.

Atualmente o limite de proteção é de R$250 mil por pessoa, por instituição financeira. (sim, se você tiver R$500 mil, é “mais interessante” colocar R$250 mil em uma e R$250 mil em outra)

Claro, existe um pequeno detalhe que precisa ser levado em consideração e que você destacou em sua pergunta: pode se tratar de um banco “desconhecido”. Normalmente são estes bancos, menores, que oferecem mais atrativos aos investidores. Precisam ter algum diferencial (neste caso financeiro) para tirar parte da clientela dos grandes bancos. Mas há uma coisa que deve ser feita …

Acessando o site do FGC (www.fgc.org.br) é possível vermos a lista de instituições financeiras associadas ao Fundo e que consequentemente oferecem este tipo de proteção ao cliente.  (basta clicar em “associadas” no menu)

Você verá que a lista é longa, com o nome e endereço do site da instituição. 😉

A recuperação do dinheiro perdido, em caso de problema da instituição financeira, pode demorar ? Poder pode, mas os últimos casos que vimos apresentaram uma devolução relativamente rápida.

Espero ter lhe ajudado. 🙂

Abraços !

Pergunta:

Zé, estou pensando em vender o meu apartamento e morar de aluguel. Possuo um apartamento quitado no valor de 320 mil. O que acha de vender esse apartamento, aplicar um certo capital na minha carteira de ações (já possuo uma), aplicar um pouco em Renda fixa e comprar um apartamento ou lote.

OBS: Possuo uma renda familiar no valor de quase 10 mil, estou pensando em alugar um apartamento no valor de 1500, que será maior que o meu + condomínio de 400, diminuir os meus custos familiares com coisas inúteis.

A valorização da minha carteira de ações está em média de 15% a.a. , possuo colchão de segurança para 6 meses.

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Como falei em meus comentários sobre o excelente “A lógica do cisne negro“, se fosse para resumir, resumidamente, todo o seu conteúdo, eu usaria somente uma palavra: barbell.

Mas o que seria o barbell ?

Uma estratégia simples, segura, que busca obter um retorno (relativamente) baixo na grande maioria do tempo, mas que em determinadas oportunidades teria a chance de nos surpreender. 🙂

A sugestão dada por Taleb é a mais simples possível: compre 90% do seu patrimônio em títulos do tesouro e os 10% restantes em opções. Desta forma você estaria seguro, por causa da “isenção de risco” do investimento no Tesouro, garantindo um retorno lento e constante, mas sujeito a certas “explosões” de retorno em momentos específicos do mercado.

Refleti bastante sobre como implementar esta estratégia aqui no Brasil … E confesso que não sei se teríamos muitas chances a nosso favor não …

Por quê ? Simples: nosso mercado de opções é muito focado no curto prazo. Dificilmente encontramos opções com mais de 3 vencimentos de distância (e até mesmo isso já é raro, nas mais líquidas). Para que a estratégia pudesse tirar proveito da imprevisibilidade, de verdade, o ideal seria que usássemos opções mais distantes, que poderiam (ao menos) ter a chance de serem impactadas por um movimento mais forte.

Se usarmos opções de prazo mais curto teríamos um gasto constante com a compra destas opções, o que drenaria o capital aplicada na renda fixa. A ideia de comprar uma opção distante (tanto em preço quanto em tempo) serve para evitar este custo recorrente.

Mas só isso ?

Então é só isso ? Comprar títulos e opções ? Posso dizer que sim, desde que você tenha em mente que por “opções” me refiro a PUTs e CALLs …

Claro ! Se você quer tirar proveito de eventos inesperados em bolsa, precisa estar preparado para aproveitar tantos os de alta quanto os de baixa. E sim, a maioria das pessoas pensa somente na compra de CALL (para tirar proveito das altas) para esta situação.

A posição em renda fixa estará lá, firme e forte, rendendo um pouco a cada mês que a operação estiver viva. Enquanto isso o valor das opções irá variar, ao sabor das gregas. 😉

A expectativa de quem adota esta estratégia é de que no decorrer da operação um movimento muito forte aconteça, algo parecido com o que aconteceu com a PETR4 no ano passado … Onde vimos ela subir 100% de março à setembro, para depois vermos ela perder quase 70% de seu valor até março deste ano.

Quem adotou a estratégia barbell, conseguindo encontrar opções distantes (no tempo e no valor), pode ver a validade desta ferramenta. 🙂

E você, já usou a estratégia barbell em algum momento ? Ou ainda melhor, consegue enxergar outras possibilidades para montarmos ela ?

Pergunta:

Bom dia Zé, primeiramente gostaria de parabenizá-lo pelo iniciativa do clube e por se dispor a dividir seu conhecimento conosco!!!!!!!!!!!!
Sua atitude é louvável!!!!!

Estou negociando ações de uma forma bem tímida ainda, mas acabei de comprar os 10 livros que você recomenda (já havia comprado alguns).
Pretendo dar enfase no estudo de opções e o grosso do meu investimento pretendo colocar em algo um pouco mais estável.
Pensei em adquirir cotas de fundos imobiliários e reinvestir os lucros.
Você me indicaria investimentos nesses fundos?
Valeu pela atenção.

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