Investir em imóveis já é da cultura do brasileiro.

Alguns argumentam que seja herança do período de alta inflação pelo qual o Brasil passou no passado.

Porém, o investimento em fundos imobiliários, assim como o investimento em ações, ainda não deslanchou no Brasil.

Temos menos de 90 mil investidores em Fundos Imobiliários, e esse número vêm caindo nos últimos anos, depois de um período de forte expansão.

Fundos imobiliários investem em ativos relacionados ao segmento, principalmente imóveis: torres comerciais, shoppings centers e galpões industriais.

Quais são as vantagens de investir em fundos imobiliários?

1) Dividendos elevados

Fundos imobiliários chegam a pagar 10% de dividend yield (relação entre o dividendo pago e o valor de uma ação). Esse número é bastante superior ao das ações da Bovespa que atualmente pagam na média 3-4%.

Portanto, se você quer receber dividendos, você deveria considerar fundos de investimentos imobiliários.

2) Dividendos mensais

A maior parte das ações paga dividendos em periodicidades maiores, como trimestral, semestral ou até anual.

Já os fundos imobiliários, pagam renda mensal.

A vantagem do pagamento mensal é que fica mais fácil de conciliar com o orçamento das famílias.

3) Retorno histórico positivo

O retorno histórico dos fundos é excelente.

Selecionei os fundos mais representativos e com maior histórico e comparei sua rentabilidade com o CDI, uma vez que o índice de fundos imobiliários foi criado recentemente. O retorno foi excelente no período.

Nos Estados Unidos, os REITs (Real Estate Investment Trusts – equivalentes americanos aos nossos Fundos de Investimento Imobiliários) também apresentam retornos históricos interessantes.

O Estudo “REIT´s: a Key to Portfolio Building” de Jay Jacobs demonstra o excelente retorno histórico do REIT´s, superando o retorno dos índices acionários.

O gráfico abaixo foi extraído deste estudo:

4) Menor volatilidade

Mesmo com ótimo retorno os fundos imobiliários apresentam baixa volatilidade.

O gráfico abaixo compara a volatilidade do IBOVESPA (linha preta) com a volatilidade do IFIX (índice de fundos imobiliários – linha azul). Observa-se que sua volatilidade é cerca de um terço da volatilidade das ações.

5) Melhor que comprar imóvel físico

Outra vantagem de se investir em fundos imobiliários é a sua liquidez.

Apesar de apresentar liquidez menor que ações, os fundos imobiliários tem liquidez maior que imóveis físicos e é suficiente para a maioria dos investidores pessoas física.

Além disso, é possível fracionar o investimento, ou seja: aquele que tem um imóvel de R$1 milhão, e precisa levantar R$100 mil como ele faz? Precisa vender o imóvel inteiro. Já o investidor que tem o mesmo valor aplicado em fundos imobiliários, pode simplesmente vender cotas no valor financeiro que ele necessita.

Os baixos custos de transação também são um atrativo. Para vender um imóvel você gasta até 4% do valor em impostos e custos do corretor. Para fundos imobiliários, o custo é bem menor, algumas corretoras inclusive transacionam fundos imobiliários sem cobrar corretagem de seus clientes. E sem a burocracia cartorial que transacionar imóveis físicos traz.

Outra vantagem é a isenção fiscal. O investidor de fundos imobiliária não paga imposto de renda sobre os dividendos pagos.

Por fim, é possível ter uma diversificação de imóveis com pouco dinheiro. Por exemplo, com R$500 mil você consegue comprar um em São Paulo. Com esse mesmo valor você pode comprar 50 fundos imobiliários, que vão te dar uma diversificação muito maior e assim mitigar o seu risco.

6) Não tem trabalho

Não existe trabalho de fazer a gestão da propriedade. O investidor não precisa se preocupar de ir atrás de um inquilino para ocupar uma unidade vaga, ou se reunir com advogado para ir atrás de um atraso no pagamento do aluguel. Existe uma equipe de gestão e assessores que trabalha para o fundo de investimento, e é deles a tarefa de administrar a propriedade.

Se você ainda não investe em fundos imobiliários, você deveria considerar.

Tiago Reis – Fundador da Suno Research

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