A posição dos gringos em Índice Futuro, para que serve ?

8 de setembro de 2015

Você que nos acompanha, já deve ter percebido que, diariamente, informamos no twitter do Clube (ou diretamente no site da B3) a posição dos gringos no índice futuro do Ibovespa. As varições e especialmente a posição consolidada no índice. Se estão comprados ou vendidos, quanto variaram esta posição de um dia para o outro … Mas, me diga: para que serve saber disso ?

Ou melhor: isso serve para alguma coisa ?

A função do índice futuro

Muita gente gosta de lembrar que a “função” do índice futuro é servir de hedge para uma carteira de ações. Hedge = Proteção 😉

Como funciona ? A pessoa tem uma carteira de ações (comprada) e vende uma determinada quantidade de índice (equivalente ao valor da carteira de ações) para se proteger de uma possível queda no valor delas. Uma forma de se proteger de movimentos mais fortes do mercado, de forma simples e prática.

Mas como o povo gosta de negociar tudo e mais um pouco (da mesma forma que vemos acontecer com as opções, que têm como função primária a proteção da carteira), vemos que o mercado de índice futuro não é feito somente por pessoas que desejam proteger sua carteira. Vemos, na maioria das vezes, as pessoas negociando o índice futuro como ativo que é. Isso mesmo, vemos muita gente comprando e vendendo índice futuro para tirar “proveito” das oscilações do mercado. 🙂

Nada mais justo e esperado, hehehe.

Isso quer dizer que ele perdeu sua função ? Não, muito longe disso ! Isso quer dizer que o índice futuro ganhou outras funções e digo mais: quem opera apenas comprando e vendendo ele, traz liquidez ao mercado, oferece volume e condições de negociação para quem deseja usá-lo na forma de hedge. Sim, os “especuladores” são benéficos ao mercado, boa parte da liquidez que vemos é fornecida por eles.

Mas para que serve olhar os gringos ?

Da mesma forma que acompanhamos a posição dos gringos em dinheiro, para saber como estão se comportando na bolsa, olhamos a posição deles no índice futuro. Se usassem somente como hedge, teríamos como saber sua posição perante o mercado. Usando como ativo, também temos esta possibilidade. 😉

Já tem algum tempo desde que reparei que os movimentos mais fortes e “importantes” vêm seguindo a direção da posição deles. Não é “nua e crua”, precisa de algum acompanhamento e observação, especialmente nas flutuações desta posição. Mas desde 2013 os movimentos mais fortes seguiram o sinal da posição deles.

E por que falar disso agora ? Só porque eles vêm aumentando muito essa posição … está bom para você ? Sim, a posição comprada em índice futuro pelos gringos vem aumentando dia após dia, na verdade em muitos dias ela tem saltado de um dia para o outro. Tomando como base o dia 19 de agosto (perto do olho do furacão do problema da China), onde a posição chegou em 45k, só vimos ela crescer. Hoje estamos com 142k !! Sim, praticamente 3x a posição daquele dia.

O “esperado”, se a continuidade da queda fosse a preferência gringa, era vermos a posição zerar e negativar. Como ela se manteve positiva e só tem aumentado …

Mas e o dinheiro em bolsa que só sai ?

Já sei, você não acredita nisso, pois o dinheiro gringo, propriamente dito, só tem saído da bolsa …

Sim, é verdade. O número chegou a R$21 bilhões, hoje estamos com R$17 bilhões … Uma queda de praticamente 20%, contra um aumento de 200% na posição no índice. E agora José ? 😉

Não estou dizendo para você acreditar no que digo. Não estou dizendo para você seguir esta informação cegamente (até mesmo porque eu também não faço isso, ela é apenas uma das coisas que olho e que se soma ao restante). Não estou dizendo nada. Digo apenas que é algo que olho, que me chama a atenção e que vem mostrando boa correlação com os movimentos mais fortes e mais importantes da bolsa nos últimos tempos …

Se você vai usar isso para alguma coisa, é uma decisão sua ! 😀

E se você deseja se aprofundar um pouco mais no tema, ou se tem interesse de operar no mercado futuro, indico um livro: Mercados Futuros