Com a proximidade da divulgação do resultado trimestral da Petrobras, que ocorrerá na próxima quinta-feira dia 10/08, MUITAS pessoas têm me perguntado sobre a melhor forma de se aproveitar possíveis oportunidades que viriam a surgir em decorrência do evento.

A expectativa de grande parte destas pessoas é de que o resultado virá bom, provavelmente melhor do que o esperado. (mesmo não sabendo o que a maioria espera … mas tudo bem) De que forma poderíamos tirar proveito disso ?

A compra de opções do tipo CALL é a preferência de alguns, graças ao seu poder explosivo em momentos de forte valorização do ativo subjacente. Afinal de contas … todo investimento em opções é um investimento alavancado.

Lembra ?

O grande problema desta estratégia é que o risco de perdas, caso o movimento esperado não ocorra, existe. Mesmo que limitado ao valor aplicado, mas existe. Se não vier a alta esperada, a pessoa perde parte (ou tudo) do que investiu e ainda não consegue aproveitar o movimento pós divulgação.

É para estas situações que temos o bom e velho straddle. Lembra dele ? 🙂

Já foram algumas experiências com a estratégia. Algumas bem-sucedidas, outras nem tanto. Algumas observações, algum aprendizado, algumas lições foram tiradas … Mas será que é uma boa para esta semana ?

Se você quer saber mais sobre essa operação, aconselho que você faça o curso Double PUT Double CALL, pois lá temos uma aula exclusiva sobre ela. Outra sugestão, é que você escreva “straddle” na caixa de pesquisa que existe no canto direito superior do site. Existem (literalmente) uma dezena de textos falando sobre o assunto.

“Se for montar, onde montaria Zé ?”

Mas eu sei que você gostaria de saber no que estou de olho … Correto ? 😉

Então eu compartilharei com você a operação que estou de olho, mas que ainda não sei se irei montar … 😯

Para montarmos um straddle, o ideal é que usemos opções ATM, tanto da CALL quanto da PUT. E hoje as ATM de PETR4 são as opções com strike nos R$13,50. (ontem fechamos em R$13,55)

Respectivamente: PETRH43 e PETRT43.

O custo para montarmos esta operação, considerando o valor de fechamento de ontem, é de 70¢. Um valor, que a meu ver, não está tããão inflado por conta da gordura das opções envolvidas. E você já sabe qual é o efeito de usarmos opções mais parrudas num straddle. Não é mesmo ? 🙂

Um detalhe MUITO importante: hoje a montagem ocorreria nas PETR_43, pois o strike delas fica no R$13,50 que é a coisa mais ATM possível para o momento … Mas, como a montagem ocorrerá (se eu vier a fazer, que fique BEM claro …) na própria quinta-feira, precisaremos ficar de olho na opção que for a ATM naquele dia. Pode ser a _43 … Pode vir a ser a _14 … Pode ser que seja a _65 … Vai saber. 😉

Mas hoje é de olho na _43 que estaremos.

“Zé, não ficou muito claro porque eu deveria montar um straddle …”

Simples: esse tipo de operação tem como característica a possibilidade de tirar proveito de movimentos de alta ou de baixa. E a melhor parte … Com custo, e risco, relativamente baixos.

Se a ação subir, a CALL se valoriza. Se a ação cair, a PUT se valoriza. (e vice-versa)

Só que por conta da forma com que as opções funcionam, a alta da que sobe pode ser MUITO maior do que a queda da que cai. (sério, faça o Double PUT Double CALL e entenda esse tipo de coisa de uma vez por todas !)

A maior barreira, na minha opinião, que age contra essa operação é quando as opções envolvidas estão muito gordas, quando elas têm muito VE embutido no preço …

Mas, e você … já tinha pensado em montar um straddle para o dia 11 de agosto ?

ps: não custa lembrar que isso não é uma indicação operacional … É apenas um exercício de identificação das possíveis estratégias a serem adotadas em determinadas situações de mercado. Ok ? 😉